thảo luận Đầu Tư Cổ Phiếu

VNINDEX có phiên nến kéo khá mạnh vượt 3 nến đỏ trước đó, đây là cây bùng nổ đảo chiều mà chúng ta chờ đợi, nến này vnindex đóng cửa đã vượt EMA10 và MA20. Bởi vậy nhiều cổ phiếu cũng khởi nghĩa có nến tăng phủ kín nến giảm trước đó, bởi vậy khả năng sau tết không có tin xấu gì thì thị trường sẽ tiếp tục đẩy tăng cho con sóng tháng 2 này. Phiên nay thanh khoản khá thấp chỉ bằng một nửa bình quân 20 phiên, do dòng tiền đã nghỉ tết sớm do chán nản suốt thời gian qua, nhưng nếu vol bé mà vẫn kéo mạnh được ở thời điểm này cho thấy nguồn cung phía trên ít vì NĐT đã bán nhiều. 2 phiên thứ 5 thứ 6 mua thì hàng ra lễ mới về nên chắc chắn các NĐT lướt sóng, margin sẽ không mua đẩy giá nữa, nên thứ 5,6, có kéo thì lực mua sẽ đa phần là các cá mập lớn mua để tạo sóng ra lễ.

Bởi vậy nếu 2 ngày nữa thị trường vẫn tăng mà không đỏ, thì khả năng ra lễ tiếp tục kéo càng cao, chúng ta canh thêm VSC để giải ngân nếu thị trường ổn trước lễ. Mã này cũng đã tạo mẫu hình 2 đáy lớn và đồng thời kéo vượt mây ichi đỏ dày sau nhiều lần trồi sụt rũ bỏ, nay cũng đã kéo vượt các đường MA cuối cùng để đóng nến nằm hết trên các MA. Hà nghĩ hoàn toàn có thể bổ sung VSC vào danh mục nắm giữ nếu thị trường không có cú úp bất ngờ trong 2 phiên cuối năm. MBB hôm nay nđt nào đánh ngắn lướt sóng cũng có thể chốt lời được rồi. Chúng ta bổ sung SZC và canh VSC kỳ vọng nhà nước sẽ tiếp tục có chính sách hỗ trợ DN FDI bên cạnh các nghị định hỗ trợ DN nhà nước 79 và tư nhân 68 vừa qua.

Hiện tại nhóm chứng khoán và BĐS sau thời gian giảm sâu cũng đã bật lại, nếu 2 nhóm đầu cơ này kéo mạnh thì càng là cơ hội để thu hút dòng tiền ra lễ. Hà nghĩ tiền của nđt trong 2 ngày cuối sẽ không vào lại nữa vì đã nghỉ bán trước lễ thì giờ giá cao khó mua. Nên chủ yếu nếu thị trường đẩy mạnh thì ra lễ có thêm tin tốt sẽ giúp tạo sóng đầu năm mới hút NĐT trở lại. Kỳ vọng mục tiêu trước mắt 1900 điểm test lại đỉnh cũ trong thời gian tới với sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng và sau đó lan tỏa ra nhiều nhóm ngành khác, thường sóng tết thì không ai bị bỏ lại phía sau.

VNINDEX tiếp tục có một phiên tăng điểm nhưng lực kéo chủ đạo từ nhóm vingroup còn các cổ phiếu khác lại nghỉ ngơi sau đà kéo mạnh từ phiên hôm qua. Khả năng trong phiên ngày mai lực mua cũng ít do NĐT ngại cầm hàng nhiều qua lễ tết đề phòng tin xấu. Trong những ngày gần đây vì mua hàng t+ ra lễ mới về nên dòng tiền margin cũng sẽ không dám mua mới sợ rủi ro, bởi vậy thị trường thường có thanh khoản thấp, nay thậm chí chỉ đạt 16 ngàn tỷ thụt tiếp tục so với hôm qua. Chúng ta đã có nắm tỷ trọng hơn một nửa là cổ phiếu rồi thì cũng có thể yên tâm, nếu không có tin xấu ra lễ kéo tiếp thì cùng nhận lì xì, còn nếu có biến thì vẫn có tiền mua trung bình giá các nhịp chỉnh bất ngờ.

Giai đoạn thị trường càng chán nản chúng ta lại càng cân không đi theo đám đông bỏ thị trường bán hết đón tết, vì đội khi ra lễ những NĐT full cash 100% lại phải đua mua giá cao hơn ở thời kỳ FOMO cực độ. Khả năng thị trường ra lễ không có tin xấu thì Hà nghĩ sẽ test lại mốc 1900 điểm, tuy nhiên chúng ta vẫn cần sự đồng thuận lan tỏa, thường vào sóng to thì không NĐT nào bị bỏ lại phía sau. Đến nhóm cổ phiếu BĐS bị ghẻ lạnh bán suốt thời gian qua cũng có sự bật lại nên khả năng thời gian tới vân còn con sóng mạnh cho tới ít nhất hết tháng 2.
Trong giai đoạn từ tháng 3 -> giữa năm chúng ta quan sát kỹ động thái từ lãi suất, hiện tại đã tăng lên đáng kể mặt bằng lãi suất so với thời điểm năm ngoái. Nếu lãi suất duy trì cao dần, tiền rẻ đã không còn thì với định giá cao như hiện tại thường sẽ rất khó đầu tư, thậm chí có nhịp điều chỉnh lớn sau khi kết thúc 5 sóng tăng từ đáy tháng 11. Bởi vậy chúng ta cũng nên đề phòng cẩn trọng theo dõi sát thị trường. Có thể có cơ hội tháng 2 ra tết nhưng sau đó sẽ rủi ro cao hơn vì lúc đấy các nền giá đều đã cao hơn, định giá ở mức cao trên mức lãi suất cũng cao.

Nhận định thị trường: Âm thầm kiến tạo nhịp tăng sau tết âm lịch

Sau khi chốt ngắn hạn MBB, danh mục chúng ta hiện nắm giữ MWG CTG SZC với tỷ trọng cổ phiếu 60-70% chờ các cơ hội tiếp theo.
Nhiều quỹ lớn cũng kỳ vọng cao vào MWG và CTG giống như nhóm chúng ta

VNINDEX có phiên mở đầu năm khá tốt với lực tăng lan tỏa khắp các nhóm ngành, hầu hết các cổ phiếu đều được hưởng lợi từ đà tăng giá của thị trường. Thanh khoản thị trường tăng vượt các phiên xanh trước đó nhưng vẫn nằm phía dưới bình quân 20 phiên. Có thể tâm lý nghỉ tết vẫn chưa thu hút các NĐT trở lại thị trường hoàn toàn, nhưng với đà đẩy giá ngay từ đầu năm cho thấy lượng hàng phía trên không còn nhiều, nên chỉ cần lượng tiền ít đã kéo được thị trường mạnh trong thời gian ngắn. Đà lan tỏa rộng cũng ủng hộ tiếp sự tăng giá sau lễ như quá khứ.

VNINDEX hôm nay cũng có 1 nến xanh tăng mở gap vượt MA20 và kéo MACD cắt đường signal tín hiệu, cũng tiếp tục ủng hộ cho xu hướng tăng, trong tuần này khả năng mốc 1900 sẽ được kiểm định lại và thậm chí vượt 1900 khi nhóm ngân hàng đồng khởi dẫn dắt. Chúng ta chờ đợi và canh giải ngân thêm các cổ phiếu nếu có cơ hội trong tháng 2 này, vì các mã đã tăng cao nhưng thanh khoản chưa mạnh nên vẫn còn dư địa. Tới khi thanh khoản bùng nổ, nhiều mã trần tím liên tục thì lúc đó điểm mua đã không còn. Hiện nếu thị trường có cơ hội thì sẽ vẫn xảy ra hiện tượng xoay tua các cổ tăng giảm đan xen rồi lại có phiên bùng nổ tăng tốc sau khi nghỉ ngơi.

Thị trường sẽ ấm dần hơn sau các ngày sau lễ khi NĐT quay trở lại, các tín hiệu kỹ thuật, vĩ mô tin tốt đều ủng hộ. Theo Hà mục tiêu 1900 thậm chí có thể bị vượt trong tháng 2, nhưng đến giai đoạn mùa hè tháng 4 và giữa tháng 3 chúng ta cần cẩn trọng hơn và theo dõi kỹ tín hiệu lãi suất. Thường mua ra báo cáo KQKD tháng 4 là bắt đầu thị trường điều chỉnh do các kỳ vọng đã được chính thức lên báo ai cũng biết.

Phiên hôm nay thanh khoản cải thiện hơn tốt đạt hơn 32 ngàn tỷ và vượt bình quân 20 phiên, dòng tiền đã trở lại thị trường sau giai đoạn nghỉ lễ. Khối ngoại cũng quay lại mua ròng thúc đẩy thị trường đi lên trong phiên tích cực. Thị trường tăng chỉ 7 điểm không nhiều nhưng số mã tăng 187 mã vẫn lớn hơn số mã giảm 142 mã, lực mua vẫn chiếm ưu thế trong phiên ở đa phần các cổ phiếu là điều chúng ta chờ đợi. Trong những phiên tới Hà nghĩ thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện cùng với đà tăng của điểm số.

Các nhóm cổ phiếu cũng thay nhau tăng giá, hôm nay tới lượt nhóm chứng khoán được thu hút dòng tiền. Thị trường VN buổi sáng có chịu ảnh hưởng do Mỹ giảm tối qua, nhưng nhanh chóng lấy lại sắc xanh, điều này cho thấy lượng hàng bán không nhiều, ai muốn bán thì đã bán hết ở các phiên trước lễ nên lượng cung không tạo được áp lực lớn. Đây là điều kiện cần để sóng tăng tiếp diễn trong thời gian tới.

Điểm số cũng tiến gần hơn với mốc đỉnh cũ 1900 điểm, nếu vượt đỉnh chắc chắn dòng tiền sẽ lại tìm tới chứng khoán là đích đến trong giai đoạn kênh đầu tư BĐS bị ảnh hưởng bởi lãi suất cho vay tăng lên. Cổ phiếu nhóm liên quan tới xuất khẩu, logistic được đẩy khá tốt khi vấn đề thuế quan của Mỹ đã bớt căng thẳng hơn, thuế hiện tại ông Trump đã giảm chỉ còn 10% so với các con số cao hơn trước đó nên kỳ vọng nhóm XK, Logistic hồi phục tốt trong năm nay càng sáng hơn. Chúng ta tiếp tục nắm giữ và canh mua cổ phiếu trong thời gian tới, kỳ vọng thị trường vượt 1900 điểm.

Cuối giờ sáng mặc dù điểm số bị bán về giá đỏ do áp lực từ VIC VHM VJC VRE VPL rơi mạnh, nhưng các cổ phiếu khác đều hút tiền tốt đặc biệt là HPG GVR STB đủ để giữ nhịp cho chỉ số không rơi quá sâu. Hiện tại thị trường vẫn trong xu hướng tăng và có sự xoay tua luân phiên kéo các dòng, vẫn là trạng thái tốt để nắm giữ cổ phiếu.

VNINDEX đã có 1 cây nến thanh khoản khá lớn nhưng nến chỉ là nến đỏ thân ngắn, nguyên nhân do một số trụ như VJC FPT VHM VRE VIC bị bán rát khiến chỉ số không tăng điểm mạnh được dù nhiều mã bật khá tốt tạo nến breakout. Đây là hiện tượng xoay tua kéo các cổ phiếu chứ chưa có gì xấu, thanh khoản cao cho thấy tiền bên ngoài đã vào lại thị trường sau tết, đây là điều chúng ta kỳ vọng, và khả năng kéo đẩy sóng tiếp vẫn còn với kỳ vọng các KQKD tốt của quý I đầu năm. Thường ở quý I và IV các doanh nghiệp hay tạo đà đẩy tốt về doanh thu lợi nhuận nên giá cũng đang phản ánh hi vọng đó của các NĐT.

Ngoài ra quý I hay có các kế hoạch kinh doanh cho năm mới và dự kiến chia cổ tức, sẽ được báo cáo vào đại hội cổ đông ở tháng 4 tháng 5, bởi vậy trong giai đoạn đầu năm các cổ phiếu thường hay tăng vì những câu chuyện hi vọng này. Theo Hà giai đoạn này chưa có câu chuyện vĩ mô gì mới nên đà tăng sẽ là dạng tăng ngắn và chủ yếu lướt sóng, tăng do dòng tiền bên ngoài đổ vào mạnh sau lễ. Nhưng đến tháng 3 đặc biệt giai đoạn có thông tin nâng hạng chốt cuối cùng. Hà nghĩ VN sẽ được nâng hạng chính thức để khối ngoại vào mua, nhưng thường tin ra sẽ có lực chốt lời ban đầu vì đạt kỳ vọng. Sau đó thị trường trải qua đợt điều chỉnh rồi khối ngoại mua vào thì mới tăng lại được, nên chúng ta cẩn trọng giai đoạn quý 2 trở đi.

Hiện tại các cổ phiếu trụ trong VN30 đang cực kỳ dư dả room ngoại, chỉ có MBB và TCB là kín room ngoại không thể mua, còn lại các mã khác đều nhiều dư địa cho tiền ngoại mua đẩy giá nên trong năm nay Hà nghĩ sẽ có giai đoạn kéo liên tục các trụ khi ngoại mua, như MBB giai đoạn vừa rồi được khối ngoại mua mạnh đến kín room thì đã tăng tốt, hay HPG các phiên gần đây được ngoại mua cũng tạo lực đẩy mạnh. MWG CTG của chúng ta cũng là các cổ phiếu sáng giá hiện đã có trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư hiện tại chứng tỏ các cá mập này cũng đang rất kỳ vọng vào đợt đẩy giá của VN30. Chúng ta tiếp tục nắm giữ chờ cơ hội mua, sang cuối tháng 3, đầu tháng 4 sẽ canh nhịp chốt lời.

VNINDEX có 1 phiên tăng điểm thanh khoản thấp với lực kéo chủ yếu là họ vingroup và một số mã ở cuối phiên sau 2h. Hiện tượng này vẫn là dạng xoay tua kéo từng nhóm ngành cổ phiếu để đẩy chỉ số tăng theo dạng sideway up. Khả năng thị trường sẽ tiếp tục tăng và vượt 1900 điểm trong tháng 3 tới là cao, khi càng gần thời điểm thị trường chứng khoán VN được chính thức nâng hạng vào quyết định tháng 3, và sau đó tháng 9 dòng tiền ngoại sẽ vào dần các cổ phiếu vốn hóa cao và còn nhiều room ngoại.

Ngoài ra trong giai đoạn tháng 4 sẽ là thời điểm họp đại hội cổ đông để các DN đưa ra kế hoạch kinh doanh và dự kiến cổ tức trong năm 2026, chính vì vậy thị trường thường có các đợt sóng tăng vì kỳ vọng này. Khi tháng 4 tới các kết quả báo cáo ra hết, thị trường sẽ có sự điều chỉnh vì đã phản ánh các thông tin tốt vào giá. Bởi vậy chúng ta cần cẩn trọng ở giai đoạn cuối tháng 3 cho đến tháng 4, thị trường có thể tạo vùng đỉnh lớn tạm thời ở giai đoạn nhiều tin tốt này.

Chúng ta vẫn cầm tỷ trọng lớn cổ phiếu, giờ là lúc chờ đợi kiên nhẫn để dòng tiền kéo tới lượt các mã trong danh mục của chúng ta. Với trụ chúng ta có MWG CTG đón đầu lực mua của khối ngoại khi nâng hạng, ngoài ra khi nâng hạng dòng tiền thanh khoản tăng cao thì VCI HCM dòng chứng cũng sẽ được hưởng lợi. HUT SZC là 2 mã midcap nhỏ nữa chờ dòng tiền đầu cơ đẩy giá thu hút khi thị trường uptrend mạnh xoay tua các nhóm ngành. Với 6 mã này chúng ta sẽ chờ cơ hội chốt lời ở giai đoạn tháng 3-4 tới.

Nhận định thị trường chứng khoán: Kỳ vọng 1900 đã đạt,nhịp chỉnh ngắn hạn nên mua các cổ phiếu nào?

Trong bối cảnh ông Trịnh Văn Quyết tái xuất thương trường, Tập đoàn FLC vừa bổ nhiệm nguyên Phó tổng giám đốc Vietcombank vào ban điều hành, diễn ra cùng thời điểm dự án nhà tại Hạ Long được cấp gói vay với mức lãi suất cố định 5,6%/năm.​

Anh đã ra rồi ư

Thị trường có phiên giảm điểm mạnh phản ứng về vấn đề leo thang chiến tranh Iran, với tin bất ngờ cuối tuần này là một cớ rất thuyết phục để tạo đà giảm ngay từ đầu tuần. Trong clip cuối tuần trước chúng ta cũng đã dự trù một nhịp điều chỉnh nhưng hiện nhịp chỉnh này lại trùng hợp với giai đoạn ra tin xấu chiến tranh nên đà bán mạnh hơn nhịp chỉnh thông thường rất nhiều.
Với 1 nến đỏ thân dài và thanh khoản cực cao 47 ngàn tỷ thì là 1 phiên phân phối điển hình và đe dọa mẫu hình 2 đỉnh. Tuy nhiên tạm thời mẫu hình chưa hoàn chỉnh, thị trường vẫn đang trong nhịp chỉnh bình thường của 1 trend tăng với các đường MA và mây ichi hỗ trợ phía dưới chưa bị thủng.
Theo Hà với tin tức bất ngờ xấu thì phiên đầu giảm mạnh là bình thường, ở các giai đoạn trước chúng ta cũng nhiều lần gặp các kịch bản tương tự, nếu thị trường khỏe sau đó vẫn đẩy lại vượt đỉnh bình thường như cây nến 29/7/2025 và 05/08/2025 hay nến 20/10/2025.
Nhưng có thể nói mỗi lần tạo nến đỏ mạnh vol to thì cũng là 1 lần reset tạo vòng mới cho một nhịp, dòng tiền sẽ thoát khỏi các cổ phiếu này để vào lại các cổ phiếu khác. Như hôm nay nhóm điện, phân, dầu khí vẫn kéo mạnh cho thấy tiền không rời bỏ thị trường mà chỉ chuyển nhóm ngành theo từng câu chuyện.
Dự kiến phiên ngày mai thị trường sẽ vẫn tiếp tục giảm theo đà của cuối chiều nay, nhưng vì giảm tiếp sẽ về khu vực 1800 hỗ trợ nên chúng ta sẽ cân bằng lại ở khu vực 1800 hỗ trợ vùng từ 10/2025 tới giờ nhiều lần tết. Và thị trường sẽ nghỉ ngơi chờ thêm thông tin về chiến tranh phía Iran trong tuần này.

Thị trường tiếp tục có 1 nến giảm điểm mạnh với thanh khoản cao và đóng cửa tại 1813 khu vực MA50 và mây ichi xanh dày. Ở thời điểm hiện tại đã có một lượng hàng lớn rút khỏi thị trường với 2 nến đỏ phản ánh chiến tranh iran. Theo Hà từ mai thị trường sẽ cân bằng lại, số mã hồi phục hoặc chí ít cũng ngừng rơi thủng đáy sẽ xuất hiện nhiều hơn. Cái gì xấu thì ai cũng biết rồi, ai sợ cũng đã bán và phán ánh những rủi ro vào giá nhiều cổ phiếu. Ngoài ra nhiều mã cũng giống VNI rơi về hỗ trợ nền tích lũy cũ, bởi vậy khả năng cao trong tuần này sẽ có sự hồi phục, đặc biệt nếu có tin tốt về chiến tranh.

Nếu chiến tranh lan rộng sang nhiều nước nhiều mặt trận khác cùng tham gia thì sẽ là đòn giáng mạnh lên nền kinh tế toàn cầu và dòng tiền sẽ hoàn toàn đổi qua phòng thủ, bởi vậy các tài sản đầu tư rủi ro như cổ phiếu chắc chắn sẽ ảnh hưởng lớn. Thậm chí lúc đó chúng ta có nhiều điều phải quan tâm hơn là tài sản trên sàn chứng khoán vì khi đấy cuộc sống thông thường cũng bị tác động xấu. Nhưng trường hợp chiến tranh kéo dài nhưng co cụm lại chỉ xác định trong lãnh thổ Iran, thì tương tự Nga và ukraine tại ra bình thường mới và các thị trường đã quen thì lại tăng trở lại chứ không có gì đáng lo ngại.

Trong năm 2026 ngay từ đầu năm đã có nhiều biến cố bất ngờ và tiêu cực cho thị trường tài chính. Chính vì vậy những ai còn tồn tại được qua các giai đoạn thiên nga đen bất ngờ mới có thể chiến thắng. Mặc dù thị trường luôn tăng nhưng các NĐT dùng margin cao thường bị rũ bỏ nhanh chóng trong các đợt thiên nga đen, chỉ còn NĐT nào có thể cầm cổ phiếu không bị call margin và có niềm tin là trụ lại được tới khi thị trường tạo đáy và tăng lên. Chúng ta từng trải qua nhiều đợt đạp xuống rồi tăng lại rồi nên giờ không có gì mới, thị trường giảm như nào lên cũng như thế và ngược lại.

VNINDEX có phiên rũ bỏ ở quanh mây ichi dày xanh vào đã có lực cầu bắt đáy mạnh ở cuối phiên chiều, đặc biệt là ở gần hỗ trợ từ đáy cũ 10/02. Lực tiền vào đỡ tốt nhưng chưa đủ mạnh để kéo nhiều cổ phiếu lên xanh, vẫn có 90 mã xanh/250 mã đỏ. Thanh khoản vân duy trì mức cao ở hơn 48 ngàn tỷ, dòng tiền trao tay cực lớn ở các giai đoạn thiên nga đen cho thấy lực tiền bên ngoài canh bắt đáy ở các nhịp rơi vẫn rất nhiều. Tiền ra vào tấp nập ở khu vực hiện tại có thể cho thấy xu hướng tiếp theo dù theo hướng nào cũng đều rất mạnh. Hà vẫn thiên về việc thị trường sẽ cân bằng lại và tăng do hiện tại các mốc hỗ trợ cứng phía dưới vẫn còn được duy trì.

Chỉ khi chỉ số và các cổ phiếu rơi thủng đáy mạnh đợt 10/2 cùng với đó là MA100 tức vùng 1747 thì khi đó nguy cơ trend giảm xuất hiện mới đáng lo ngại. Còn hiện tại vẫn khá giống một nhịp rũ bỏ nhân cơ hội tin tức chiến tranh là lý do. Khả năng chiến tranh sẽ kéo dài nhưng thành dạng bình thường mới, giống Nga và Ukraina giai đoạn trước đây, nên ban đầu tiền rút ra nhưng sau đó đã quen với các tin tức chiến tranh thì sẽ lại đổ lại vào các thị trường tài chính để tìm cơ hội sinh lời.

Điều quan trọng là hiện cần vni tạo được vùng giá cân bằng, hôm nay nhóm chứng khoán đã đi đầu khởi động sóng tạo đáy, khả năng từ thứ 5 và thứ 6 nhiều nhóm cũng đồng khởi bật tăng đồng thuận để hỗ trợ thị trường hơn. Hôm nay cổ phiếu bank lớn như BID VCB đều bật tăng 1 nến đảo chiều nhấn chìm suy giảm cho thấy dòng tiền lớn đã xuất kích để bắt đáy.

Thị trường có nhịp đẩy lên vào phiên sáng nhưng chiều đà bán t+2 về lại tiếp tục bị đạp, tạo ra 1 nến đỏ nhẹ, hiện tại sự rung lắc đang diễn ra mạnh ở nhiều nhóm ngành như dầu khí, chứng khoán, cổ phiếu vốn hóa nhà nước cao. Cho thấy đang vẫn có sự luân chuyển dòng tiền, nhưng hiện tại chưa xuất hiện nhóm mới để hút tiền nên thị trường vẫn đang suy yếu dần. Chúng ta kỳ vọng có đợt cân bằng hồi phục ngắn hạn nhưng sau đó sẽ cần chờ thêm thông tin về tình hình chiến tranh. Trong trường hợp chiến tranh kéo dài lan rộng thì các kỳ vọng về kinh tế và đầu tư đều sẽ sụt giảm mạnh.

Tuy nhiên chúng ta cần thật sự chú ý, nếu chiến tranh cứ tiếp tục có các tin xấu các trận đánh liên tục thì thị trường sẽ bị ảnh hưởng mạnh. Đặc biệt với giá dầu neo cao lâu sẽ ảnh hưởng tới lạm phát và chính sách tiền tệ, điều này ảnh hưởng nền kinh tế toàn thế giới trong đó có VN. Các nước hay mua hàng của VN xuất khẩu bị ảnh hưởng thì chính VN cũng chịu tác động xấu, và điều này sẽ tác động lên thị trường trường chứng khoán trong giai đoạn tới. Đặc biệt là thời gian cuối tháng 3 và đầu tháng 4 nếu vẫn còn chiến tranh thì chúng ta nên hạ tỷ trọng lớn. Chiến tranh kéo dài thì thị trường sẽ phản ánh một thời gian vài tháng sau đó sẽ có điểm mua mới khi chiến tranh căng thẳng kinh tế ảnh hưởng trở thành bình thường mới, lúc đó sẽ có nhịp tăng mới của cổ phiếu để chúng ta trở lại.

Nếu chiến tranh dài thì dòng tiền vốn bên ngoài của quốc tế cũng phòng thủ là chính không dám mua các cổ phiếu của quốc gia mới nâng hạng như VN. Bởi vậy cho dù tháng 3 có nâng hạng thì lượng tiền mới vào cũng không nhiều như kỳ vọng khi không có chiến tranh. Chúng ta đề phòng trước vấn đề này, hi vọng nếu nhanh chóng thì tuần sau có các tin tức hạ nhiệt chiến tranh thì mới có thêm nhiều cơ hội đầu tư trở lại khi VN vẫn có thể cố gắng phát triển kinh tế theo lộ trình tăng trưởng hiện tại không bị ảnh hưởng. Hiện tại VNINDEX ngắn hạn vẫn cầm cự chưa bị đổi thành trend giảm mạnh nên chúng ta vẫn kỳ vọng còn duy trì được 1 tháng nữa.

1. Tâm lý và trạng thái thị trường: Cuộc chiến Iran như một "thiên nga đen" khiến nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo để bảo vệ tài khoản, xóa sạch nỗ lực tăng điểm của các tuần trước. Dù lịch sử cho thấy thị trường thường hồi phục và vượt đỉnh sau 1-2 tháng điều chỉnh, nhưng giai đoạn giảm sâu hiện tại đang thử thách cực hạn niềm tin của những người cầm cổ phiếu.

2. Tác động vĩ mô và dòng tiền: Chiến tranh đẩy giá dầu và lạm phát lên cao, khiến dòng tiền nội rút khỏi chứng khoán để chảy vào kênh tiết kiệm an toàn. Trong khi đó, khối ngoại cũng tỏ ra dè chừng trước rủi ro kinh tế toàn cầu, bất chấp các thông tin tích cực về nâng hạng thị trường. Thanh khoản tăng vọt trong tuần giảm điểm cho thấy một lượng tiền lớn đã quyết định "rời cuộc chơi".

3. Định giá và chiến lược hành động: Kỳ vọng tăng trưởng năm 2026 hiện đã bị lung lay, buộc định giá cổ phiếu phải chiết khấu về mức rẻ hơn nữa mới đủ sức hấp dẫn để tạo đáy. Chiến lược tối ưu lúc này là duy trì tỷ lệ 40-50% tiền mặt, kiên nhẫn đứng ngoài quan sát và chỉ giải ngân khi thị trường có tín hiệu tạo đáy rõ ràng với mức giá thực sự "hời".

Thị trường giảm điểm một nến rất mạnh và để washout, nhiều cổ phiếu nằm sàn cứng đến hết ATC nên mai sẽ bắt đầu xảy ra hiện tượng call margin chéo mạnh hơn nữa ở các vị thế của những NĐT dùng margin. Thị trường gặp thiên ngan đen thì sẽ cần các đợt rũ bỏ hết hàng margin trên đỉnh cao thì mới có thể tạo đáy, khoảng từ 2 cây sàn - 3 cây sàn liên tục thì sẽ có các cú hồi hoặc tạo đáy chữ V, tùy vào tình hình thông tin chiến sự từ thế giới. Hiện tại vấn đề chiến tranh khó lường hơn do ảnh hưởng của mạnh hơn giai đoạn thuế quan đợt 3/2025 nên chúng ta cũng xác định thị trường sẽ mất nhiều thời gian hơn để dần bình phục khi chiến tranh hạ nhiệt.

Nên với các vị thế tiền sẵn có khoảng 40%-50%, anh chị nếu có tiền dư thì cứ thong thả chờ đợi, nếu gia tăng được tỷ trọng tiền mặt thì rất tốt để có sức mua chờ cơ hội khi thị trường cân bằng trở lại. Thông thường ở các đợt giảm biến động cao trần sàn thì sẽ có độ phiêu và rủi ro cao, vì chúng ta đã sẵn cổ phiếu nên chưa cần bắt đúng chính xác đáy ở ngay cây đáy đầu tiên. Nhưng chỉ cần thị trường cân bằng lại biến động thấp dần và ổn định hơn, có thể xuất hiện nhiều điểm mua cổ phiếu. Giai đoạn chiết khấu mạnh cổ phiếu tốt cũng bị bán như cổ đầu cơ, nên cơ hội tuyệt vời khi các cổ phiếu ngân hàng - ngành chủ chốt của nền kinh tế bị bán tháo. Chúng ta sẽ canh mua khi thị trường cân bằng lại với CTG MBB trong thời gian tới.

Hôm nay chỉ số giảm gãy MA100, với biên độ cao như hiện tại mai rơi tiếp thì sẽ thủng MA200, thường sau khi mất 2 MA quan trọng này sẽ có nhịp vòng lên để test lại, có thể trùng với giai đoạn các cổ phiếu bị ép margin thủng ra hàng. Khả năng vùng cân bằng để bật lại của VNI có thể chỉ một cây sàn nữa, tương đương mức điểm số khoảng quanh 1520-1540. Do trước đây nhiều mã thực chất đã điều chỉnh rồi, nên tầm 2-3 cây sàn là đủ để ép lượng margin trên đỉnh phải bắt buộc bán để thị trường washout tạo đáy. Chúng ta chờ diễn biến ở mốc điểm số quanh 1500 để chờ đợi thị trường hồi quay lên vá lại MA200 và MA100 trong tháng 3 này. Cần tiếp tục quan sát diễn biến chiến tranh Iran để nắm bắt cơ hội kịp thời.

Thị trường có 1 nến tăng hồi phục tăng 23 điểm , mặc dù nến tăng không quá mạnh có râu trên nhưng thực chất nhiều mã đã phục hồi tốt đóng tím lại so với cây sàn hôm qua. Do thị trường phân hóa vẫn có một số mã giảm mạnh như GAS PLX sàn, GVR VIC cũng đỏ mạnh nên điểm số bị cụt đầu chứ đà lan tỏa khá tốt với 258 mã xanh chiếm đa số trên HOSE. Tuy vậy cây nến hôm nay mới có tính chất vá lại điểm gap rơi do tin tức tốt, việc thị trường vẫn diễn biến theo tin thì chứng tỏ vẫn khá nhạy cảm. Vì các tin tức có thể thay đổi trong 1 đêm nên không thể lấy đó làm căn cứ đầu tư. Ở 1 thị trường mạnh thì tin xấu ra cũng sẽ nhanh chóng tăng trở lại cho dù không có tin tốt nào. Phiên nay đồng khởi cả thế giới tăng là 1 tín hiệu tốt, chúng ta chờ thêm thời gian nữa để chờ thị trường VN cân bằng lại là có thể giải ngân cho sóng nâng hạng khi tình hình chiến tranh ổn thỏa.

Nếu chiến tranh thật sự vẫn duy trì lâu dài, thì dòng tiền đổ vào TTCK sau nâng hạng của nước ngoài cũng sẽ hạn chế hơn. Bởi vậy chúng ta cần theo dõi kỹ, hiện tại giá dầu đã hạ nhiệt về dưới mốc 100 usd nên tình hình cũng đã bớt căng thẳng hơn. Phiên mai nếu các cổ phiếu trần , tăng mạnh hôm nay tiếp tục đẩy giá trần, vá lại đoạn thủng trước đó , coi như quay về trước khi tin chiến tranh ra, thì chứng tỏ thị trường VN khỏe. Và ở các phiên sau đó cân bằng lại quanh nền giá tháng 2 , thì chúng ta sẽ bơm thêm vào danh mục các cổ phiếu như CTG MBB SSI MWG kỳ vọng cho sóng nâng hạng.

EVF của chúng ta thậm chí khá mạnh gần quay lại đỉnh cũ, nếu mai EVF đóng trần vượt đỉnh tiếp thì rất thành công và thậm chí tiến xa hơn nữa thu hút dòng tiền khi sóng tăng chở lại trên toàn bộ các nhóm ngành. Hôm nay nhóm chứng khoán chưa thật sự bật lại vẫn còn chút nghi ngờ cân nhắc, thường khi có đáy và sóng tăng bắt đầu nhóm chứng khoán sẽ kéo một cây rất mạnh, nhóm này cũng đã rơi sâu về nền thậm chí thủng nên khả năng cũng rũ được lượng hàng lớn ở phía trên dùng margin. Hãy chú ý kỹ SSI VCI HCM trong phiên mai.

VN-Index đang ghi nhận sự phục hồi tích cực sau cú sốc "thiên nga đen", giúp tâm lý nhà đầu tư ổn định trở lại. Mặc dù các chỉ báo như RSI và StochRSI đã thoát vùng quá bán và ủng hộ một nhịp tăng để vá lại các đường MA bị gãy, nhưng nhìn chung thị trường vẫn nằm trong xu hướng giảm ngắn hạn. Khu vực kháng cự phía trên khá dày, đặc biệt là vùng mây Ichimoku vừa bị xuyên thủng, đòi hỏi thị trường cần thêm thời gian tích lũy đi ngang bên dưới mây để hấp thụ lượng hàng kẹp trước khi có thể xác lập một xu hướng tăng rõ nét hơn.

Dòng tiền hiện tại bắt đầu có sự phân hóa, các mã cổ phiếu thay nhau hồi phục nhưng thiếu đi sự bùng nổ tím trần đồng loạt như phiên trước. Điều này cho thấy lực mua chủ động không còn quá mạnh mẽ và mức chiết khấu hiện tại chưa đủ hấp dẫn để kích hoạt tâm lý FOMO đại trà. Theo Hà thị trường sẽ có thêm một nhịp rướn nhẹ trước khi bước vào điều chỉnh ngắn nhằm rũ bỏ những nhà đầu tư vào lệnh muộn ở các phiên sau.

Chiến lược trọng tâm lúc này là ưu tiên quản trị danh mục hiện hữu, đặc biệt là cơ hội chốt lời MWG khi khối ngoại mua ròng mạnh và đẩy giá vượt đỉnh. Đối với SSI và VCI canh mua khi vượt lại MA, cần chú ý nhịp kéo bất ngờ trong tháng 3 nhờ kỳ vọng nâng hạng tạo câu chuyện lướt sóng ngắn hạn. Sau khi nhóm chúng ta mua thêm TCB hôm nay chúng ta sẽ chờ cơ hội mua tiếp ở tháng 3, nhưng chuẩn bị tâm thế thận trọng trước khi bước vào giai đoạn báo cáo tài chính và họp Đại hội cổ đông trong tháng 4 - 5 vốn thường tiềm ẩn nhiều đợt tạo đỉnh lớn.

Thị trường có nhịp điều chỉnh rũ bỏ tạm thời ở dưới khu vực cản, khả năng tâm lý NĐT vẫn còn bị ảnh hưởng bởi giá dầu hay tình hình chiến tranh, thuế quan của Mỹ trong thời gian tới. bởi vậy sẽ có giai đoạn nghỉ ngơi tọa mức giá cân bằng mới. Nếu chiến tranh vẫn kéo dài không kết thúc sớm thì các chi phí của DN sẽ tăng cao, lạm phát cao và lãi suất cao cũng sẽ được duy trì, bởi vậy các cơ hội đầu tư sẽ ít đi nhiều do không còn dòng tiền nóng FOMO đầu cơ mà chỉ còn dòng tiền đầu tư. Mà với phong cách đầu tư thì các NĐT sẽ tính toán canh giá rẻ, định giá hấp dẫn mới tham gia giải ngân mạnh, bởi vậy thị trường sẽ ít có sóng hơn, chỉ có nào có nhịp điều chỉnh mạnh khiến P/E, P/B về vùng hấp dẫn thì mới có tiền ào ạt bắt đáy.

Chúng ta chờ nốt giai đoạn tháng 3 này, sau khi ra tin nâng hạng thị trường, sẽ có kịch bản là dòng tiền ngoại không vào nhiều thị trường VN do e ngại chiến tranh ảnh hưởng kinh tế thế giới , đồng thời lãi suất ngân hàng vẫn duy trì mức cao sẽ ảnh hưởng dòng tiền mới vào thị trường. Lúc đó rất có thể tháng 4 sẽ có đợt điều chỉnh để định giá lại khi tiền ngoại và tiền nội đều không hào hứng đầu tư tài sản cổ phiếu. Sau khi điều chỉnh sẽ mới xuất hiện sóng tăng kéo về khu vực đỉnh ban đầu khi định giá hấp dẫn hơn. Lúc này chúng ta cần cảnh giác tránh mua mới và canh bán ở thời điểm nhạy cảm này, còn tạm thời tháng 3 Hà nghĩ vẫn còn cơ hội để thị trường tăng theo câu chuyện nâng hạng sắp tới.

Về mặt phân tích kỹ thuật hiện tại vnindex và nhiều cổ phiếu vẫn nằm trong downtrend khi chưa lấy lại được các đường trung bình và mây ichi. Vì vậy vẫn cần dè chứng các nhịp rung rũ giảm điểm để dần tạo vùng đáy cho thị trường. Chúng ta chú ý thêm dòng dầu khí trong kịch bản chiến tranh vẫn tiếp tục căng thẳng, thì giá dầu cao sẽ ít nhóm cổ phiếu thu hút được dòng tiền nhưng nhóm dầu khí có thể được lựa cọn để tạo sóng giữ tiền ở lại thị trường. Năm nay dự kiến là một năm khó khăn với tình hình thế giới phức tạp, nhưng ở các giai đoạn này sẽ hay có đợt đạp giảm định giá về rẻ xong kéo lại như ban đầu - hình thành nhịp tăng để các NĐT vẫn có thể kiếm lợi nhuận.