thảo luận Cùng nhau đồng hành trên con đường đầu tư chứng khoán

Nhận định thị trường chứng khoán tuần: Tuần cầm máu hồi phục đầu tiên

VNINDEX tiếp tục xanh tăng điểm nhẹ mặc dù có chút rung lắc, điểm số vẫn tăng nhưng sự phân hóa rất cao, cho thấy tạm thời vẫn chỉ là đà hồi phục sideway up, dòng tiền chưa quay trở lại. Với lượng tiền ít ỏi thì ở nền giá cao như hiện tại chỉ tạo được các con sóng lăn tăn, chưa kỳ vọng nhiều được vào con sóng tăng mới cho dù điểm số vẫn tăng dần đều. Sau giai đoạn tăng mạnh, điều chỉnh cũng mạnh vừa qua, có thể thời kỳ này là giai đoạn biên độ thị trường giảm đi, tâm lý đầu cơ chán nản hơn, chỉ còn lại các NĐT dài hạn cầm nắm còn các dòng tiền lướt nhanh sẽ rời bỏ thị trường một thời gian lâu nữa mới trở lại.

Trong quý 4 2025 có thể nhóm ngành tài chính sẽ khó đạt KQKD tốt, thậm chí chúng ta thấy sự sụt giảm từ ngay quý 3, chính vì vậy có sự định giá lại thị trường ở thời điểm này. Chúng ta chờ đợi kiên nhẫn đến lượt được kéo ở các đợt sideway up, nhóm CK BĐS nếu thị trường thật sự đảo thành xu hướng tăng thì sẽ được kéo đến, còn nếu không tạo đà tăng mà cứ lình xình thì sẽ ít nhóm hưởng lợi hơn. Hiện tạm thời hi vọng kiểu kéo xoay tua nên tốc độ tăng cũng chậm hơn, đôi khi ôm cầm 1-2 tháng mới có sóng mạnh của cổ phiếu sau quá trình tích lũy.

Về điểm số chúng ta có hỗ trợ 1600, cản 1700, khả năng thị trường vẫn di chuyển trong biên hẹp dần chờ đợi cơ hội mới. Để tạo ra xu thế tăng bền vững cũng cần 1 câu chuyện đủ hấp dẫn thu hút dòng tiền, và đặc biệt phải có những KQKD nổi bật để nhà đầu tư yên tâm mua nắm giữ. Nếu thiếu các yếu tốt cốt lõi này thì các đợt kéo tăng cũng chỉ là sóng ngắn, rủi ro cao và dễ chỉ là các bẫy tăng giá rồi quay về vị trí đáy cũ.

VNINDEX có phiên rung lắc đầu tiên sau chuỗi tăng điểm từ MA100, khu vực hiện tại có thể nói là vùng cân bằng mới của thị trường khi các thông tin tốt xấu cũng đã ra hết ai cũng biết. Với đà giảm của chứng khoán thế giới đêm qua, thì nay VNI giảm nhẹ như hiện tại cũng đã là rất tốt so với các thị trường khác. Nến hôm nay vni rung lắc kẹp giữa các đường MA, các đường cũng từ dốc xuống đi ngang ra nên xu thế tăng sideway hoặc đi ngang trong ngắn hạn đã hình thành. Với độ biến động thấp như hiện tại, nếu có 1 cây bùng nổ theo đà mới uy tín để kéo dòng tiền vào trở lại, nếu không khó để thu hút lại thanh khoản, mà vol bé thì không có sóng được.

Thanh khoản nến giảm hôm nay cao hơn các nến tăng trước đó, nên chúng ta cũng có khả năng bị ép rung lắc lâu hơn nữa, và cũng vì lâu không có FTD nên NĐT chán nản bán cổ phiếu trước đề phòng. Về mặt kỹ thuật và tin tức chưa có gì ủng hộ cho sóng mới, vì vậy các NĐT kiên nhẫn tiếp tục chờ đợi, giai đoạn này chỉ cần nó là xu hướng đi ngang lớn thôi đã là tốt hơn nhiều rồi. Vì nếu không có thay đổi về vĩ mô mà thị trường kéo tăng thì không bền vững vẫn còn dễ là các bull trap tiền đề cho đợt giảm thủng đáy sâu hơn. Vì vậy giai đoạn này có thể chờ các vùng giá cho những cổ phiếu cầm nắm dài hạn.

Nếu trong nhịp chỉnh VNINDEX không gãy MA100 thì chúng ta yên tâm, còn nếu vẫn gãy thêm MA100 lần thứ 2 thì khả năng cao sẽ đạp về sâu hơn và mạnh hơn ở 1450 MA200 hoặc 1500 mốc số tròn. Do nếu giai đoạn hồi vừa qua không bứt lên tiếp mà thủng thì sẽ có thêm nhiều NĐT mua đợt mới bị lỗ và bị ép cắt lỗ thì mới tạo đáy hoảng loạn được. Trường hợp VNI về MA200 thì cơ hội dài hạn lớn sẽ mở rau sau đợt chia lại bài từ ghơn 1700 về.

Về mặt điểm số vnindex vẫn đang ở xu thế sideway up và nằm trên các đường MA, tuy nhiên nhiều cổ phiếu bị bán giảm xuống trước cả vnindex, cho thấy một sự phân hóa rất cao. Tỷ lệ các cổ phiếu giảm hơn VNI cao hơn nhiều so với các mã tăng, cho thấy hiện ý chí giữ điểm số ở trụ để không cho bên short PS có lãi nhưng dòng tiền đã chán nản rất nhiều và các cổ phiếu thủng đáy, gãy MA liên tục, quay lại đáy cũ với thanh khoản thấp.

Nhưng điều này đều chưa phải yếu tốt tích cực chúng ta chờ đợi, và quá lâu chưa có FTD đã bào mòn tâm lý NĐT, khả năng có phiên giảm tiếp theo sẽ cao hơn khi thị trường mãi không tăng. Các NĐT mua hiện tại đều kỳ vọng có bùng nổ theo đà nhưng lâu không có lượng tiền mua mới này sẽ bán ra tiếp tục tạo nguồn cung trong thời gian tới.

Với thanh khoản như hiện tại khả năng lượng hàng margin căng cứng không có nhiều, nên thị trường giảm sẽ là dạng giảm dần đều và vol bé. Đà giảm kéo dài ảnh hưởng tâm lý là chính còn về độ giảm Hà nghĩ cũng sẽ ít hơn giai đoạn căng margin vừa qua. Nếu điểm số quay lại vùng 1600 một lần nữa thì khả năng giữ được mong manh khi tiền không có như hiện tại, còn thủng 1600 ở MA100 thì sẽ tìm về MA200 khá xa, nhưng lại mở ra cơ hội mới khi định giá các cổ phiếu chiết khấu quá lớn.

Nhiều mã đã rơi sớm và chỉ cách MA200 tầm một cây đạp sàn, chính vì vậy Hà nghĩ giai đoạn này nếu cầm dài hạn thì không cần lo lắng, thậm chí canh cơ hội mua thêm ở các nhịp cổ phiếu giảm sâu sau đó cân bằng trở lại.

VNINDEX đã có 2 tuần nến xanh hồi phục với thanh khoản thấp và lấy lại EMA10 trên đồ thị tuần, như vậy xu hướng tăng lớn của chỉ số vẫn được giữ vững. Tuy nhiên nhiều cổ phiếu vẫn đã bị thủng các đường MA trên đồ thị tuần và mất trend tăng lớn, điều này thể hiện sự phân hóa rất rõ trên 3 sàn. Không phải mã nào cũng được hưởng lợi khi chỉ số tăng nữa, mà chỉ tập trung vào 1 số cổ phiếu. Trạng thái chán nản này đã duy trì liên tục 2 tuần nên dòng tiền bên ngoài cũng chưa dám quay lại thị trường.

Và với thanh khoản thấp như hiện tại, chúng ta chưa kỳ vọng vào con sóng tăng mới được, khi xuất hiện 1 nến FTD bùng nổ theo đà kéo thanh khoản vượt bình quân thì mới là tín hiệu tốt. Sau đó các dòng cổ phiếu tài chính, BĐS nơi quy tụ dòng tiền của các NĐT nhỏ lẻ cũng bật tăng mạnh theo thì mới tạo đà lan tỏa tốt và NĐT mới thấy con sóng mới xuất hiện.

Còn hiện tại các dấu hiệu vẫn còn yếu ớt và chỉ tương đương một nhịp hồi sau khi chiết khấu, ngoài ra các cổ phiếu đi ngang + giảm quá lâu thì cũng khiến các NĐT có mục đích lướt sóng chán nản bán ra, tiềm tàng thêm nguồn cung trong giai đoạn tới. Có thể xuất hiện tình trạng nhiều cổ phiếu bị bán thủng đáy trong khi vnindex được giữ bởi vài cổ phiếu trụ để không giảm sâu, thực tế lại rủi ro cho các NĐT. Hiện tại nhóm BĐS của chúng ta đã có diễn biến tốt hơn so với nhóm cổ CK, Ngân hàng, tuy vậy nếu không có những cổ phiếu trụ ngoài vingroup làm điểm tựa thì sẽ khó có sóng lớn.

VNINDEX tiếp tục tăng tốt vượt các đường MA gần nhất và kéo các chỉ báo kỹ thuật tích cực hơn, tuy nhiên với thanh khoản thấp dòng tiền chỉ tập trung vào một số mã như VIC VHM VRE nên đà kéo không mang lại sự hưng phấn cho NĐT, chỉ là nếu ai short PS thì bị chán nản hơn nữa kể cả khi cơ sở nhiều mã giảm. Trạng thái này do tiền ít nên khi nhóm Vin hút hết tiền để kéo thì các cổ phiếu khác bị rút tiền ra, các NĐT cầm cổ phiếu mãi không chạy cũng chán nản và bán hết. Bởi vậy thị trường nhìn chỉ số vẫn tích cực nhưng trong ruột thì nhiều cổ phiếu thậm chí còn thủng đáy.

Với trạng thái hiện tại thì sự rủi ro vẫn cao mặc dù chỉ số tốt, vì lượng mã cổ phiếu kéo được theo vnindex khá ít, không có sự đồng thuận thì khó có các con sóng to. Mà chỉ là các đợt sóng của từng cổ phiếu riêng lẻ, nếu không cầm cổ phiếu vingroup thì vẫn chưa có lợi từ thị trường. Chính vì vậy chúng ta vẫn cần chờ đợi có phiên FTD từ nhiều nhóm cổ phiếu thì mới vào sóng tăng thật sự. Hiện chỉ là sóng tăng do dùng vingroup để điều tiết chỉ số mà thôi, chưa thật sự đáng tin cậy.

Nếu mua nhóm vin ở thời điểm hiện tại thì cũng rủi ro do đã kéo lên liên tục từ đáy, việc FOMO cũng tương tự các đợt mua trước đó các cổ phiếu ở nền 1750, chính vì vậy cũng không thể vội vàng đua nhóm vin. Chỉ số tăng sắp vượt 1700 nhưng nhiều mã vẫn ở đáy 1600 mà giảm thêm, nên hiện vẫn chưa phải thời cơ tốt cho các NĐT.

Hôm nay lại tiếp tục là 1 phiên rung lắc của chỉ số nhưng lại thêm nhiều mã thủng đáy cũ, điều này cho thấy bản chất thị trường bên trong chưa ổn, chỉ là được một số cổ phiếu vốn hóa lớn đỡ để điểm số không giảm quá sâu, còn rất nhiều mã đã đi xuống và vào downtrend chứ không còn xu hướng tăng như trước đó nữa. Chính vì vậy thậm chí có hiện tượng bán mạnh các cổ phiếu dòng chứng khoán, BĐS , bank là các mã mà NĐT nhỏ lẻ nắm nhiều, đây có thể là do các nđt lướt sóng mua cầm quá lâu không chịu nổi nữa phải hạ tỷ trọng cho an toàn.

Trong bối cảnh dòng tiền èo uột yếu ớt, chủ yếu bị kẹt phía trên, và tiền ngoài cũng không vào lại, rất dễ có các phiên washout để thị trường tìm vùng cân bằng mới ở giá thấp hơn của các cổ phiếu. 1 lượng tiền bị hút vào các deal IPO nên thị trường tổng thể cũng bị mất đi một phần thanh khoản, nên càng ít tiền thì giá ở phía dưới sẽ dễ tạo đáy hơn là ở vùng cao như hiện tại. Các cổ vào downtrend hết sóng khi quay về vùng bắt đầu tăng giai đoạn VN bị đánh thuế , nên chúng ta sẽ cần thời gian dài tạo vùng đáy lớn cho các con sóng của những năm sau. Có thể giai đoạn tiền ngoại vào vì nâng hạng thì mới bắt đầy đẩy sóng tiếp theo được, dự kiến tháng 3 sau đợt đánh giá nâng hạng thì tiền quỹ ngoại mới nhập cuộc.

Hiện tại điểm số méo mó rất nhiều do tiền tập trung đánh các cổ nhóm vingroup để giữ điểm và không cho đội short PS có lãi dù downtrend. Nếu chỉ nhìn điểm số thì vẫn ổn nhưng do cổ phiếu độ rộng thiên về giảm và bị bán chán nản nên tâm lý NĐT chưa được cải thiện, tiền ngoài nhìn hiện tượng này cũng không dám vào margin, nên tuần này có các nhịp giảm sẽ dạng giảm dần đều chứ không ép mạnh do hàng margin đã bị rũ ở đợt rơi trước rồi. Chúng ta sẽ kiên nhẫn chờ đợi cơ hội ở một vùng cân bằng khác trong vài tháng tới.

Thị trường có thêm 1 phiên tăng điểm nhưng khá rung lắc ở khu vực gần 1700, hôm nay đã nhiều mã bật tăng hơn vào phiên sáng, tuy nhiên chiều hàng t+2 về lượng chốt bán xuất hiện nhiều hơn ép các cổ phiếu quay về sắc đỏ hoặc chỉ còn xanh nhẹ. Điều này cho thấy ở vùng hiện tại lượng cung bán t+ vẫn nhiều và NĐT chưa thật sự tin tưởng vào thị trường sẽ hình thành đáy. Chính vì vậy thanh khoản cũng chỉ còn hơn 21 ngàn tỷ, sụt giảm so với phiên hôm qua, chính vì vậy vẫn còn khó khăn cho việc tạo đáy của thị trường. Nếu mai cuối tuần đóng nến tuần và tháng chúng ta có 1 nến FTD bùng nổ theo đà thì mới hi vọng tiếp, nếu không thì khả năng rung lắc để tạo vùng cân bằng vẫn sẽ xảy ra.
Từ giờ tới khi có FTD chúng ta cứ kiên nhẫn chờ đợi , dòng tiền chưa trở lại thì sẽ không có sóng ,nên đợi tiền lớn dẫn dắt xu hướng thì sẽ là con sóng mới bù đắp lại những gì đã giảm trước đó. Khi đã vào trend tăng thì chỉ cần 1-2 tuần là kéo được bằng 1-2 tháng giảm là điều rất bình thường. Thậm chí cổ phiếu vượt đỉnh quay lại uptrend thì còn tiếp dư địa 20-30% nữa trong con sóng. Vì vậy có tiền lớn kéo lan tỏa thì cơ hội không thiếu, giờ chỉ hơn thua nhau là ai còn kiên nhẫn ở lại thị trường đợi tới khi cơ hội sóng mới xuất hiện mà thôi.
Vì phía trên còn nhiều cản và lượng hàng bị kẹt, nên Hà nghĩ cần nhiều thời gian để hấp thụ cho dù thị trường có tạo được cân bằng mới vẽ đáy đi lên. Rơi lâu nên việc tạo đáy càng lâu sẽ càng chắc do hàng phía trên đã đóng vị thế hết thì khi kéo sẽ có thể kéo mạnh. Chính vì vậy Hà kỳ vọng một giai đoạn tạo cân bằng lâu kéo dài thì lúc lên sẽ chắc chắc hơn, không bị việc lên nhanh xong thực chất chỉ là hồi để bán. Hiện tại trong cuối năm cũng cần chờ câu chuyện mới dẫn dắt thị trường nhất là các cổ phiếu trụ lan tỏa trong thời gian tới.

VNINDEX trong tuần này tiếp tục có một nến xanh tăng điểm hồi phục, tuy nhiên đó chỉ là mặt điểm số khi chart tuần tăng từ EMA10 và MA20 lên. Còn rất nhiều cổ phiếu không tạo đáy được như VNI mà vẫn nằm trong downtrend khi thủng hết các đường MA quan trọng. Chính vì vậy mặc dù các trụ như họ vin và một số mã trụ đơn lẻ được kéo để đẩy điểm, thì các cổ phiếu những NĐT cá nhân cầm lại không được hưởng lợi nhiều.

Trạng thái này khiến tâm thế thị trường càng khó chịu và dòng tiền bên ngoài cũng không dám tham gia vào thị trường. Từ đó xuất hiện tình trạng lượng hàng bị kẹt lỗ nhiều nhưng thanh khoản lại thấp, khó tạo sóng mới. Trong hoàn cảnh này thị trường vẫn sẽ mất nhiều thời gian để các cổ phiếu tạo vùng đáy cân bằng thật sự. Bất chấp chỉ số tăng mà tiền không vào thì rủi ro vẫn hiện hữu, và khi VNI giảm các mã không tăng cùng VNi vẫn bị giảm theo.

Bởi vậy cho tới khi có phiên FTD bùng nổ theo đà của các mã đang tạo đáy ngoài trụ lẻ, thì mới có sự tin cậy để chúng ta vào con song mới. Với mức giá các cổ phiếu chiết khấu 30% từ đỉnh thì Hà nghĩ vùng này cũng là vùng mua đầu tư lâu dài được, nhưng do lượng tiền bị kẹt nhiều vào các đợt IPO và các cổ phiếu vùng cao chưa thoát, thì có thể mua xong NĐT sẽ cần sự kiên trì rất lâu.

Thị trường tăng điểm số mà cổ giảm thì rủi ro lớn nhất thực ra là khó mà giữ được cổ phiếu trong trạng thái bị giảm liên tục vài phiên. Bởi vậy nếu không xác định dám cầm 1 năm trở lên, thì NĐT cứ chờ các thời điểm có sự thay đổi mạnh về thanh khoản thì tham gia sẽ nhanh có sóng để lướt hơn. Hiện tại mua dạng đầu tư dài thì phù hợp còn lướt sóng thì không do các cổ phiếu vào downtrend gãy MA rất nhiều.

Thị trường tiếp tục tăng điểm duy trì trend tăng vốn có, nhưng đó chỉ là mặt chỉ số, còn nhiều cổ phiếu vẫn ở trong downtrend nằm dưới các đường MA100,MA200. Bởi vậy cơ hội không dành cho số đông đa phần cực ít các NĐT cầm được các cổ phiếu trụ riêng lẻ được kéo để đẩy chỉ số. Điều này rất rủi ro tương tự các lần trước, chỉ cần các mã họ Vin quay đầu giảm là các cổ phiếu đang giảm lại tiếp tục giảm mạnh hơn. Chỉ khi có sự đồng thuận từ toàn bộ các cổ phiếu thị trường mới có thể đi lên bền vững, nếu không thì chỉ là các đợt tăng cho rủi ro hồi phục trong một trend giảm.

Mặc dù điểm số 1700 nhưng nhiều mã còn thủng đáy 10/11 vì vậy đây không còn là giai đoạn kiếm lợi nhuận tốt nữa. Khi cổ phiếu vào downtrend thậm chí có thể giảm với thời gian 3-6 tháng thậm chí cả năm. Bởi vậy thời điểm này chúng ta xác định chờ đợi lâu, do thanh khoản giảm sút dòng tiền không trở lại thị trường nên cũng không có được sóng tăng. Các câu chuyện vĩ mô của TTCK cũng cần chờ đợi thêm còn hiện chưa có thông tin mới xấu hay tốt gì dẫn dắt xu hướng.

Các nhóm cổ phiếu căn bản là ngân hàng, chứng khoán, BĐS đều không có sự khởi sắc hay phiên FTD nào đủ mạnh mẽ kéo vol tăng, thì chúng ta càng cần kiên nhẫn. Chờ khi nào trạng thái đặc biệt dị thường phân hóa cực sâu này của thị trường kết thúc thì mới tiếp tục đầu tư được.

VNINDEX có phiên tăng điểm tích cực khi nhiều mã ở vùng đây tham gia kéo hơn so với những phiên trước đó. Nếu tích cực thì sự lan tỏa này sẽ cần tiếp diễn ở suốt các phiên trong tuần này. Còn nếu chỉ bật được 1 phiên xong mai lại đỏ thì chính là lặp lại các lần bulltrap giả đáy suốt thời gian qua xảy ra. Mặc dù có cầu bắt đáy nhưng lực cầu chưa cho thấy liệu có bền hay không, và cũng chưa có thanh khoản của dòng tiền lớn ra nhập. Nếu có sự tích cực đổi dòng từ vin qua nhóm bank ck bđs thì sẽ có nhiều cơ hội hơn cho một nhịp hồi từ đáy.

Nhiều mã vẫn ở dưới MA100 và thủng đáy nên xu hướng vẫn là downtrend. Nên một phiên tăng cũng vẫn chưa đủ bẻ lại trend nhanh chóng, thường nếu đảo chu kỳ giảm thành tăng và xác nhận đáy cũng sẽ cần 1 tuần tạo mẫu hình đẹp. Hiện có câu chuyện về việc fed hạ lãi suất nhưng ở VN dư địa còn khá thấp do chúng ta đã hạ lãi và duy trì thấp trước đó, giờ lãi suất tiết kiệm còn đang tăng lại. Nên cũng không kỳ vọng nhiều về câu chuyện fed hạ đối với vốn nội, tuy nhiên có thể tích cực ở vốn ngoại khi họ có thể ngừng bán ròng và mua ròng lại.

Về mặt điểm số hiện tại đã ở uptrend nên không lo ngại, chỉ ngại việc phân hóa cực mạnh có diễn ra như trước nữa không? Nếu có dòng tiền lớn vào thì sẽ có lực mua lan tỏa khắp các nhóm ngành thì NĐT sẽ nhìn thấy ngay khi những phiên thanh khoản 30 ngàn tỷ và liên tục có ngành kéo tìm. Nhưng chúng ta vẫn cần tín hiệu tốt đó xảy ra để thật sự cho thị trường trở lại đà tăng. Còn nhiều lần trước đó cũng có 1-2 phiên xanh sau đó lại thủng đáy thì chưa ăn thua, ít nhất sẽ cần 1 nến tuần xanh mạnh để xác nhận xu thế cho các cổ phiếu đang rơi là đã tạo đáy.

VNINDEX bật tăng tốt với lực mua mạnh của khối ngoại đã khiến tâm lý các NĐT dễ thở hơn trong phiên hôm nay. Đã nhiều cổ phiếu kéo lại hơn với thanh khoản cao và đà tăng mở rộng, độ rộng khá tốt khiến hôm nay là phiên đẩy tạo đáy đầu tiên của nhiều mã. Chúng ta đã chờ phiên bùng nổ này rất lâu rồi, giờ nó đã xảy ra thì hi vọng sẽ kéo cả tuần tăng để có 1 nến tuần tạo đáy lớn cho suốt đợt giảm 3 tháng vừa qua.

Chỉ số với sự kéo họ vingroup đã đến gần đỉnh cũ, nay với nhóm bank thay vin kéo cũng đã đẩy chỉ số tiến sát đỉnh. Nếu ở các phiên tiếp theo dòng chứng khoán, BĐS cũng có 1 nến kéo mạnh trần thì chính là đợt uptrend mới chúng ta chờ đợi sau khi thoát đáy. Về mặt điểm số đã quay lại uptrend nhưng cần chờ nhiều cổ phiếu cũng vượt lại các đường MA nữa thì sẽ có đợt sóng cuối năm mạnh mẽ như các năm trước với sự dẫn dắt bền vững của nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Trong uptrend nhìn chung thì cứ ôm chặt bank+chứng khoán+BĐS thì tài sản sẽ tăng đều cho đến khi hết sóng. Nếu tuần này có 1 nến tăng mạnh thì khả năng các cổ phiếu tạo đáy xong vượt đỉnh cũ rất cao. Đặc biệt là khối ngoại từ bán ròng mạnh suốt những tháng qua đã chuyển qua mua ròng là một tín hiệu tốt. Nếu trong tuần có tin vĩ mô tốt xuất hiện thì càng đáng tin cậy hỗ trợ cho uptrend.

Phiên hôm nay mặc dù chỉ số không tăng nhiều chỉ hơn 5 điểm nhưng lượng mã xanh áp đảo chiếm tới 217 mã, các mã trong danh mục của chúng ta đều xanh và tham chiếu không bị đỏ ngược lại chỉ số nữa, đây là tín hiệu tích cực của tuần này mà chưa xảy ra ở các tuần trước đó. Nốt mai là cây nến tuần chúng ta kỳ vọng nếu kéo mạnh nữa thì sẽ đóng nến tuần xác nhận tạo đáy cho nhiều cổ phiếu thời gian qua đã giảm nhiều. Thậm chí nhiều mã đã kéo vượt lại các đường MA dần cho thấy đxa tạo đáy ở trên đồ thị ngày, MACD cũng cắt lên đồng thuận nhiều mã, có vẻ các mã chạy sau đang đuổi theo chỉ số vnindex để cho đồng pha.

Nếu tạo đáy thành công thì giảm như nào lên cũng sẽ như thế, bởi vậy khi vào lại uptrend sẽ thu hút thêm nhiều dòng tiền hơn. Hôm nay thanh khoản đạt 26 ngàn tỷ đã tốt hơn, và nếu vượt 30 ngàn tỷ liên tục vài phiên thì sẽ kéo nhiều mã về đỉnh cũ hơn nữa. Đặc biệt nhóm chứng khoán đã giảm sâu xa đỉnh cực nhiều nên biên độ kéo có thể cao nhất trong thời gian tới khi uptrend. Thường con sóng cuối năm kéo dài tới khi hết tháng ra tết tức là tháng 2 năm sau, còn 3 tháng nữa để đánh một trận lớn nếu thật sự tạo đáy trên chart tuần.

VNINDEX thì vẫn vững ở uptrend, nếu kéo bank giúp VNI vượt đỉnh lịch sử thì dòng chứng khoán sẽ chạy theo 1 cây trần xác nhận đáy, SSI HCM VCI anh chị tiếp tục nắm giữ chờ cơ hội kéo vượt đỉnh cũ. Hà nghĩ đây sẽ là nhóm được đẩy mạnh vì NĐT đã chán nản từ bỏ nhiều, đồng thời giảm mạnh nên ép bán margin cũng nhiều, khi dòng tiền lớn gom đủ dòng CK kéo lên sẽ rất nhanh và mạnh sẽ không gì cản lại được. Thường khi dòng CK kéo thì nhanh đến mức NĐT đã bán không dám mua lại, mà không dám mua càng được kéo mạnh. Nếu có cây trần của nhóm CK thì cuộc chơi sẽ chính thức bắt đầu.

Nhận định thị trường tuần: Tin tức giải thích cho đợt giảm đã ra hết, chờ đợi dòng tiền trở lại

VNINDEX lại có 1 phiên kéo xanh điểm nhưng đỏ lòng với sự đẩy giá từ trụ VIC và SAB kéo tím, như vậy nếu cứ kéo trụ vingroup thì dòng tiền bị hút hết vào đây không đủ lượng thanh khoản lan tỏa ra các cổ phiếu khác, thị trường sẽ cứ ở giai đoạn nhiều mã cứ giảm dần trong khi 1 mã lại tăng liên tục. Ở trạng thái khó chịu này tốt nhất là nên chờ đợi khi nào có lượng thanh khoản lớn hơn đủ lan tỏa ra các nhóm cổ phiếu khác ngoài trụ, nếu không sẽ khó để đầu tư. Trong uptrend lành mạnh có sự lan tỏa luân chuyển tốt thì cơ hội còn nhiều, nhưng ở giai đoạn này chỉ tăng được vài phiên rồi lại chỉ đẩy giá được bằng VIC thì rủi ro thậm chí còn cao hơn giai đoạn downtrend rõ ràng.

Vol đầu tuần chúng ta lại quay về hơn 20 ngàn tỷ nên vẫn là giai đoạn cho các cổ phiếu tìm sự cân bằng thậm chí cân bằng ở các mức giá thấp hơn cho tới khi đủ hấp dẫn để thu hút dòng tiền trở lại. Nếu không có tiền thì lướt sóng cũng khó vì thường phải om nắm cổ phiếu lâu như đầu tư dài hạn thì mới chờ được đến lúc có sóng. Tạm thời chưa có thông tin vĩ mô tích cực nào xuất hiện để lái xu hướng dòng tiền thì anh chị mới nạp thêm tiền chưa cần giải ngân ngay. Hà quan sát kỹ nhóm đầu cơ như CK, BĐS làm tín hiệu, chỉ khi 2 nhóm này bật tăng mạnh mẽ mới là tín hiệu uptrend trở lại đáng tin cậy do đây là 2 nhóm có sự lan tỏa cực mạnh và nhạy với xu hướng lớn.

Khối ngoại nay vẫn lại bán ròng, tự doanh cũng chưa mua ròng đủ mạnh, tính ra từ tháng 8 tự doanh cũng vẫn bán ròng, chưa có sự đồng thuận từ nhiều bên nên thị trường cũng chưa khởi sắc, nếu có thêm 1 phiên bùng tăng mạnh vượt đỉnh gần nhất sau cây giảm của thứ 6 tuần trước, chúng ta sẽ chắc chắn hơn vào việc tạo đáy. Còn nếu giờ giảm thủng đáy kéo thứ 5 ở nhiều mã cho dù vnindex chưa thủng, thì vẫn là giai đoạn khó, downtrend các cổ phiếu thì không đầu tư được.

Phiên hôm nay họ nhà vingroup bị bán mạnh, VIC thậm chí còn sàn, chúng ta thấy tiền có một chút lan tỏa sang các cổ phiếu khác nhưng chưa thật sự nhiều vì số lượng mã đỏ vẫn đang lớn hơn số mã xanh. Hôm nay VPB CTG HCM VCI của chúng ta xanh nhẹ nhưng CEO CII vẫn bị bán khá rát, chưa có sự đồng thuận giữa các nhóm ngành thì vẫn cần cẩn trọng. Đặc biệt là thanh khoản lại sụt giảm thậm chí dưới 20 ngàn tỷ trên HOSE, không có dòng tiền thì các nỗ lực kéo giá chưa đáng tin cậy, dễ vẫn bị loay hoay vùng giá cân bằng để chờ đợi tiền vào.

Về mặt chỉ số đã có 2 nến giảm mạnh, stoch RSI vòng xuống nên khả năng sẽ còn loay hoay lâu, nhất là khi họ vingroup ảnh hưởng ngược, VIC giảm chỉ số giảm theo vì các cổ khác tăng quá yếu. Dấu hiệu tích cực vẫn chưa có thì thị trường vẫn dễ rung lắc và các cổ phiếu bị ép giảm điểm do các NĐT mới mua chán nản quá bán ra vì mãi chưa tăng, và với sự tự tin không còn thì cũng ít ai dám margin mua mạnh nên càng ít lực đẩy giá trong thời gian tới. Tuy vậy chính sự chán nản là tiền đề để các cổ phiếu tìm điểm cân bằng và tạo đáy trong dài hạn khi không ai dám mua và ít dần người bán trong thời gian tới.

Thị trường thế giới hay thông tin cũng chưa có gì mới để tạo câu chuyện cho sóng tiếp theo, bởi vậy các anh chị mới nạp thêm tiền cứ kiên nhẫn, khi vào uptrend sẽ rất nhiều cơ hội giải ngân nên không cần lo lắng lỡ sóng. Chúng ta chú ý đặc biệt các nhóm ngành nhạy sóng như CK, BĐS, nếu có tuần kéo đồng khởi các ngành nhạy sóng và nhóm vingroup chỉ đi ngang thì đó chính là tín hiệu để bước vào con sóng mới. Hiện tại vẫn chỉ là các đợt dập dìu không đồng thuận từ các bên, ngoài ra khối ngoại cũng bán ròng tạo áp lực lên các cổ phiếu khi lượng tiền nội đã suy yếu vẫn chưa trở lại cân vốn ngoại.

Các cổ phiếu họ vingroup tiếp tục giảm nên gây áp lực lên chỉ số mất 1700 điểm trong phiên hôm nay, nhiều cổ phiếu giảm theo chỉ số hơn trong khi chỉ số tăng thì không tăng theo. Điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường rất yếu, lực tiền bên ngoài không vào và các NĐT cầm cổ chỉ cần lý do là bán chứ không còn niềm tin sau 4 tháng giảm liên tục nữa.

Chính vì vậy hiện tại xu hướng tăng vẫn chưa hình thành, rủi ro vẫn cao khi chưa có điểm cân bằng vững vàng của các cổ phiếu. Nếu nhìn riêng về cổ phiếu thì rất nhiều mã đã thủng MA100,200 để đi vào downtrend, VNI vẫn uptrend do được họ nhà Vin kéo chứ thực chất là xanh vỏ đỏ lòng mà thôi.

Ở trạng thái hiện tại, NĐT vẫn nên giữ một lượng tiền nhất định để bắt các đợt giảm hoảng loạn sau đó bật lên. Nếu không có giảm hoảng loạn mà cứ sideway up hoặc sideway down biến động nhẹ thanh khoản thấp thì nên tiếp tục chờ đợi. Ít vol như hiện tại thì chưa thể có sóng tăng mạnh ngay nên mọi người đừng sợ lỡ mất cơ hội. Trong các đợt uptrend luôn kéo dài vài tháng nên không ngại gì chúng ta chờ thị trường vào sóng rồi hẵng tiếp tục chiến đấu.

Nếu vào sớm thì NĐT sẽ cần chấp nhận đợi vài tuần thậm chí vài tháng khi ở giai đoạn khó chịu như hiện tại. Hiện chủ đạo vẫn là dùng chủ điều tiết chỉ số, còn vì tiền ít nên chưa vẽ được mẫu hình gì đẹp rõ ràng cho các cổ phiếu đã giảm thời gian dài vừa qua.

Nhận định thị trường: Nhiều cổ phiếu rơi vào downtrend nhưng tạo cơ hội tích sản định kỳ hàng tháng.

VNINDEX có nến dừng chân với sự mua ròng nhẹ của khối ngoại gần 700 tỷ, tuy vậy chưa đủ nỗ lực để kéo nhiều cổ phiếu quay lại đà tăng. Hiện xu hướng của cả chỉ số và các cổ phiếu đa phần đều là xu hướng giảm, thậm chí có mã còn rơi vào xu hướng giảm lớn trên cả đồ thị tuần và ngày khi mất các đường MA quan trọng. Bởi vậy giai đoạn này đã ngược với giai đoạn tăng lớn trước đó, khi có điều chỉnh thì thị trường và cổ phiếu nhanh chóng bật lại, giờ cứ có lực hồi lên thì lại có đà bán phía cản ngay trên bán ra nên nhiều mã lại rơi tiếp.

Giai đoạn chán nản của downtrend có thể kéo dài, nhưng NĐT cũng không nên mất hi vọng vào thị trường. Bởi downtrend cũng là tiền đề để sau đó có uptrend lại, chúng ta vẫn cứ quan sát thật kỹ thị trường vì sẽ có lúc tạo đáy đảo chiều, lúc đó lại có thể tiếp tục đầu tư tiếp. Hoặc thậm chí có những đợt cú hồi lớn trong downtrend cũng kéo dài đủ lâu cả tháng để NĐT tham gia tìm kiếm lợi nhuận. Nói chung ở downtrend cơ hội vẫn có nhưng ít hơn uptrend mà thôi.

Trong giai đoạn xu hướng giảm lớn, chúng ta vẫn có thể tham gia với tỷ trọng nhỏ để giữ cảm hứng với thị trường và cũng để có cớ quan sát thị trường chờ thời cơ đáy lớn xuất hiện. Còn nếu từ bỏ ngay thị trường ở downtrend thì khi uptrend tới NĐT cũng không để ý để phản ứng, lúc quay lại khi báo đài toàn tin tốt thì giá đã chạy được vài tháng mất rồi.

VNINDEX đã có phiên hồi phục mạnh khi kéo đồng loạt các nhóm cổ phiếu vào đầu giờ chiều, thanh khoản cải thiện ổn hơn vượt 20 ngàn tỷ, tuy vậy vẫn chưa quá cao. Phiên hôm nay đà lan tỏa rất tốt có tới 253 mã xanh/66 mã đỏ trên hose, cho thấy dòng tiền đã tự tin hơn kéo xanh nhiều nhóm ngành. Đây là tín hiệu tích cực đầu tiên, mặc dù chưa quay lại uptrend được ngay sau một phiên nhưng cũng có thể kỳ vọng một nhịp hồi ngắn sau thời gian dài giảm vừa qua mà chưa có nhịp hồi phục nào mạnh mẽ. Với đà đánh trần một số mã nhạy sóng như VND HDB GEX EIB CII, khả năng nhịp hồi cũng kéo dài đủ 1-2 tuần để NĐT đỡ căng thẳng tâm lý hơn và có cơ hội cơ cấu lại danh mục đầu tư để loại bỏ các mã yếu không hồi theo số đông.

Chúng ta giải ngân HCM CTG để trung bình giá phiên hôm nay, kỳ vọng đà kéo sẽ giúp giá vốn trung bình giá tốt hơn, nhưng khi thị trường kéo mạnh ở các phiên hồi này vẫn có thể chốt lời ngắn các vị thế mới trung bình giá. Trong downtrend lớn vẫn luôn cẩn trọng và xác định đánh ngắn, cho tới khi xu hướng các cổ phiếu trở lại trend tăng mới tự tin cầm dài dược. Vẫn có cơ hội 1 cú hồi chuyển lại thành uptrend nhưng thời gian sẽ rất lâu, tương tự với giai đoạn từ trend tăng thành trend giảm cũng mất vài tháng vừa qua chúng ta trải qua. Các cổ phiếu dòng chứng khoán mới IPO cũng đã lên sàn, lượng tiền này nếu trong năm sau thoát ra luân chuyển thêm qua các nhóm ngành khác sau khi bán cổ phiếu ra cũng sẽ tạo vòng mới cho NĐT.

Giai đoạn tới nếu có 1 phiên bùng nổ theo đà kéo mạnh tiếp diễn thì có thể xác nhận tạo đáy từ nhịp hồi. Còn nếu không chúng ta vẫn kỳ vọng có nhịp hồi t+ sau mỗi lần rơi mạnh của thị trường trong 1 xu hướng giảm lớn. Nếu họ vingroup đi ngang lâu và tiền lan tỏa sang các nhóm ngành khác thì sẽ rất tích cực để tạo ra một con sóng mới để NĐT ăn tết cuối năm vui vẻ lấy lại niềm tin vào thị trường.